利率互换是互换交易中发展最早又最为普遍的互换。简单地说,利率互换是指同种货币的固定利率与浮动利率的互换。其基本做法是:持有同种货币资产或负债的交易双方(也称为互换对手),以一定的本金为计息基础互为对方支付利息,其中一方以固定利率交换浮动利率,另一方以浮动利率交换固定利率,通过互换达到降低成本的目的。当然,在实际操作中,利率互换的交易双方只需由一方向另一方支付两种利息的差额即可。即若固定利率高于浮动利率,则由固定利率支付方向浮动利率支付方支付利差;若固定利率低于浮动利率,则由浮动利率支付方向固定利率支付方支付利差。
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