信用联结票据（CLN）

信用联结票据（CLN）是为特定目的发行的一种有价证券。其特征体现在，该证券在发行时往往注明，其本金的偿还和利息的支付取决于约定的基础资产的信用状况。信用联结票据的投资者承担的不是票据发行人的风险，而是与该票据所联系的参照主体（资产或债券）的风险。即信用保护买方向投资者发行与信用风险相联系的票据，投资者为获得高额收益而承诺承担信用风险的责任。如在到期时， 没有发生信用违约事件，信用保护买方需支付票据的票面价值及高额利息；假如发生了信用违约事件，则只偿还部分金额。