特雷纳测度/特雷诺指数

特雷诺指数反映单位风险所获得的超额收益，但它用的是系统性风险而不包括非系统性风险，因为从经济学上讲，如果进行足够分散化的组合，那么应该不存在非系统的风险。

计算公式为：

T = (rP – rf )

P                                  

bP

其中， rP = 资产组合的平均收益率； rf 的加权平均贝塔系数。

=  平均无风险利率；bP =  资产组合

特雷诺指数隐含了非系统性风险已经全部被消除的假设，在这个假设前提下，

特雷诺指数是单位系统性风险的收益，因此它能够反映投资组合经理的市场调整能力。

如果非系统性风险没有全部消除，则特雷诺指数可能给出错误的信息。