M2 测度

利娅·莫迪利亚尼及其祖父推广了这一测度指标(故该指标称为莫迪利亚尼平方)。计算公式如下:

M 2 =

rP *

  • rM

其中,P*为构造的一个投资组合,构造方法如下:

若有一个投资组合P,加入一定量国库券后,可建立一个经调整的投资组合(P*),它同市场指数的标准差相等。如,某个投资组合P原先的标准差为市场指数的2倍,那么经过调整后的资产组合应该包括1/2的投资组合P和1/2的无风险资产。这种重新构建的组合就是我们上面公式中给出的组合P*。

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