画图说明自由浮动汇率制度下均衡汇率是如何决定的。
解释汇率决定的理论基础为均衡价格理论。汇率与普通商品的价格一样,是由外汇的供求关系所决定的。如下图所示:
E点即为外汇供给曲线FS与外汇需求曲线FD 所决定的均衡点,eE 即为均衡汇率。
如果政府不对市场进行干预,由市场供求关系自发决定汇率,即为浮动汇率,通过供需的自发调节来实现均衡的。在固定汇率制度下,政府可以通过干预外汇市场来维持汇率稳定。当然,这种干预是需要付出代价的。
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